蒹葭倚玉樹

美國非農報告超預期，道瓊收漲341點締歷史新高，台股上周逢颱風擾局，全周下跌520.08點，跌幅2.28%，指數收在22302.71點，展望後市，台股本周消息不斷，鴻海科技日盛大登場，輝達GB200將同場助陣，接續新新併股臨會掀牌。法人表示，AI股重回盤面要角，台股短線有望盤堅向上。

PGIM保德信科技島基金經理人黃新迪表示，美國總體基本面能見度提升，美國最新公布ISM指數來到54.9，創下一年半以來新高，反映出美國經濟持續保持擴張態勢，中國強政策亦有望提振內需，進而帶動亞股資金效應，加上東西方貨幣政策持續明朗，惟伊朗本週對以色列發射飛彈，此次以伊衝突不僅對國際油價帶來影響，亦須需留意地緣衝突影響是否擴大。

黃新迪指出，若台股近期出現震盪整理，反而提供良好買點，根據統計，在年底旺季帶動之下，歷年電子指數在第4季漲勢皆相對突出，自2019年以來平均漲幅達12.9%，遠優於第一季的3.6%，以及二、三季的2.1%、1.2%，看好全球科技前景持續朝正向發展的趨勢下，不僅將持續推升企業獲利，亦將放大未來股價上漲潛力。

針對選股上，黃新迪建議，第四季台股題材仍以AI概念股為主，在生成式AI帶動下，大型雲端及系統業者加大AI server相關支出，有利於半導體測試、設備、散熱、電子零組件等族群受惠，另外，AI需求帶動的晶圓代工、測試介面、散熱與先進封裝等可作為主要佈局重點，亦可伺機回補IP、IC設計等相關族群類股。

日盛投信台股投資研究團隊表示，在美國啟動降息循環，中國也祭出降準、降息的情況下，主要經濟體貨幣政策走向逐漸明朗。石破茂接棒日本首相，貨幣政策態度軟化，未來關注美日利差變化。台股進入10月上旬開始公佈9月營收，以及企業財報，業績佳族群可望吸引資金進駐。輝達新品開始投產，1Q25放量，有助於電子股回檔後，資金及市場焦點持續放在AI概念股。

聚焦評價面，安聯投信指出，台股目前本益比約22.9倍、本淨比約2.5倍，前者約在10年平均之上1.5個標準差，後者約在10年平均之上兩個標準差，評價面雖仍屬合理，但要藉由評價擴張推升整體股價的空間相對有限。未來企業獲利成長會是推升股價的動能，且選股將更為重要。

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